卢俊:量化宽松后的金融世界,探索金融科技新未来 | 上外里昂MBA名师体验课回顾

来源:上外-里昂MBA双学位项目时间:2021-04-02

上海外国语大学-法国里昂商学院金融MBA双学位项目2021年正式启动招生!为让大家了解项目特色,特别举办上外里昂金融MBA双学位项目名师体验课,带领大家把握金融科技潮流,布局未来金融市场。3月27日,邀请法国里昂商学院金融学副教授、工商管理博士DBA导师、美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院管理科学与应用经济学博士卢骏老师《量化宽松后的金融世界》为主题进行公开课分享。本次活动由法国里昂商学院亚洲校区MBA中心主任张伟伟老师主持,并就项目的特色与招生政策进行详细介绍。

课程体验  量化宽松后的金融世界

法国里昂商学院金融学副教授、工商管理博士DBA导师、美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院管理科学与应用经济学博士卢骏老师以《量化宽松后的金融世界》为主题进行公开课分享。

  1. “量化宽松”是在2008年次贷危机之后的出现词汇,是为救市而发明的政策。
  2. 通过资产负债表的形式展示商业银行的运作机制说明货币的流通规则。表明人民币变“毛”并不是因为央行的持续“放水”,而是因为信用货币的派生。他强调,虽然“先贷款后存款”是一种反常识性的现象,但是在现今社会,这种现象普遍存在。
  3. 从房贷的角度思考,详细分析”量化宽松“的运作流程。因为银行系统受到政府监管,所以其贷款上升有限制,不能无限制发放自己的贷款。但是很多新兴的金融科技非银机构不受监管,使信用货币凭空地派生出来,所以才导致了人民币变“毛”,即大家所谓的“影子银行”。但是这种情况不是最近才出现,影子银行曾在美国被广泛使用,是次贷危机的罪魁祸首之一。市场通过房地产价格的上涨,不断派生新的信用货币进入货币循环体系。也正是因此房地产是货币的放大器,并不是蓄水池。

新的信用货币与债务相关,债务由政府、企业、家庭、金融等部门引发,通过各部门调节杠杆的平衡。因为在全球各个国家的杠杆都在增加,无法去除,这也是金融危机后出现的一种新现象。卢教授通过对比日本、美国与中国的经济发展,说明表示中国的经济发展还没有进入到低增长的阶段,中国的通胀也一直处于较低的阶段,但中国体现出了房地产的价格的膨胀与提升。他指出,这是量化宽松政策导致的弊病,因为量化宽松在此后的时代中被无节制地使用,造成了大量道德风险和负利率等金融异象。不断增长的债务水平和膨胀的资产价格催生了世界性的社会问题。

随着债务规模的不断扩张,学术界出现了“现代货币理论”,指政府凭借其无限制的信用,无限制的发债。近两年,美国央行已经存在将其作为政策指导的迹象。卢教授表示,当债务规模过于庞大时,会引起人们对于债务偿还能力的担忧与信用的怀疑,如果这种隐忧无限发酵,将会导致金融体系无法维系。卢教授表示,这样的政策指导政府行为非常危险,不能解决现在所有的债务问题。

现代新科技的发展除了导致货币的派生,也引发了资产的派生。卢教授以区块链为例,说明现代科技的发展对于金融市场的影响。他表示,区块链直击了货币的本质,让大家开始思考,除了政府之外,有没有一种共识让大家作为货币进行交易,也让我们看到金融市场更多新的可能性。

最后,卢教授就直播间的问题进行详细回答。他表示,因为疫情导致整个供应链发生了变化,所以近期国内开始出现了通胀。卢教授指出,全球的生产能力已经超过了全球的消费能力,只有突然发生的黑天鹅事件或政治事件导致供应链出现变化或者重组,才会有可能出现通胀,并且不会持续很长时间。通胀出现后会导致日常消费的成本会有很大的提高,所有的负债资产都将存在很大的风险。2021年通胀有一定的抬头,他建议大家如果投资,可以购买一些上游原材料或者原材料的相关产品,购买非负债资产。

“金融危机的周期很难进行实质性的判断,金融危机有其逻辑,但是什么是金融危机的导火索,没有人可以知道。”欢迎大家报考上海外国语大学-法国里昂商学院MBA双学位项目探索中国特色金融发展之路,掌握全球金融市场发展规律。

项目精讲  培养为世界创造价值的高端金融管理英才

法国里昂商学院亚洲校区MBA中心主任张伟伟老师介绍了法国里昂商学院的发展历程与在全球的各项学术排名,并结合MBA学习方式、师资队伍、产学研一体化、第二课堂、法国学习模块、校友资源网络等内容,针对人才培养方案展开立体化、多层次的重点说明。他表示,上外-里昂MBA双学位项目是中外名校的战略合作,也是上海唯一金融方向双MBA学位项目、中法合作双MBA学位项目。通过上外-里昂MBA双学位项目的学习可获得双学位学历证书,使自己的学习资源倍增,还可以在国内学习,获得全球视野与兼具国际前沿和中国实践的创新课程体系;同时,全球顶尖的金融投资教授授课,双方院校为项目配备了顶尖的师资,还有金融企业高管担任导师;三大顶尖HR组织和两校全球校友会助力学生职业提升和转型。

张老师提醒各位考生,2021级MBA学费为35.8万,同时项目设有每人6万元新生奖学金与以学生成绩评定的学业奖学金,现在报名,9月即可入学。